Horizon Portail d'Information

Ressources numériques

Recherche rapide

Recherche avancée

Recherche alphabétique

Modifier la recherche

Erkan , Bünyamin , 1986-....

Stress-test, produits structurés et gestion de bilan bancaire , Bünyamin Erkan ; sous la direction de Jean-Luc Prigent

Titre provenant de l'écran-titre

Ecole(s) Doctorale(s) : ED EM2PSI - Économie, Management, Mathématiques, Physique et Sciences Informatiques

Partenaire(s) de recherche : Laboratoire THEMA (Cergy-Pontoise) (Laboratoire), Théorie économique- modélisation et applications / THEMA (Laboratoire)

Autre(s) contribution(s) : Jean Luc Prigent, Gabriel Desgranges, Max Bezard, Jean-Philippe Bouchaud (Membre(s) du jury) ; Stéphane Loisel, Sanvi Avouyi-Dovi (Rapporteur(s))

Thèse de doctorat Sciences économiques - EM2PSI Cergy-Pontoise 2017

Le but de cette thèse est de relier la valorisation des produits dérivés àl analyse par scénario qui fait référence dans la gestion des banques. La valorisationdes options est un domaine qui a donné lieu à une très large littératureavec un cadre mathématique bien défini, développé plutôt à destinationdes praticiens de la finance de marché dans l optique d une couverture par réplication.La gestion du risque de ces produits est donc analysée sous l angledu fameux principe d absence d opportunité d arbitrage. Selon ce principe,l estimation pour un taux futur devient celle qu anticipe les marchés dès aujourd huigrâce à la présence d instrument de couverture. D un autre côté, lepilotage financier en entreprise se base sur une approche dite par scénario .Différents scénarios qui semblent perspicaces et font sens économiquementpour les dirigeants de la banque sont retenus, et une projection pour chaquescénario est étudiée. Ces scénarios ne sont en général pas probabilisés; noussommes dans une modélisation de l incertain où la notion de probabilité etd espérance n intervient pas. La banque, qui possède des produits complexesliés à son activité, ne se couvre pas comme le fait un service lié à des activitésde marché. C est dans l étude de ce cadre d analyse que s inscrit lathèse. Nous analysons ce besoin de projection par scénario sur le périmètredes produits complexes.

The aim of this thesis is to link the pricing of derivative products to the scenariobased analysis used in banks management. Options pricing has a wideliterature and a well-defined mathematical framework focusing on the marketfinance problematics and in particular on delta hedging. The risk managementof these products are thus analyzed with this point of view based onthe famous absence of arbitrage opportunity principle. Under this principle,the best estimates for tomorrow are those anticipated by the market todaydue to the presence of hedging instuments. On the other side, corporate financialmanagement is based on a scenario based approach. Senior managersselect scenarios which seem both interesting and plausible and a projectionfor each scenario is analyzed. Generally, we do not attribute probability tothe scenarios, which implies a modeling based on uncertainty where the notionof probability and mathematical expectation are not involved. Bank hascomplex products for the needs of its activity and it does not hedge them asa service related to market activities would do. We do our analyze in thisframework. We analyze this need of scenario based projection for complexproducts.

Configuration requise : un logiciel capable de lire un fichier au format : PDF

(Accès au texte intégral) http://www.theses.fr/2017CERG0948/document

http://www.theses.fr/2017CERG0948/abes

https://tel.archives-ouvertes.fr/tel-02115910

Pour toute question, contactez la bibliothèque

Horizon Information Portal 3.25_france_v1m© 2001-2019 SirsiDynix Tous droits réservés.

Horizon Portail d'Information