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Liquidité (économie politique) -- Thèses et écrits académiques
Marché financier -- Tunisie -- Thèses et écrits académiques
Productivité du capital -- Thèses et écrits académiques
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par auteur:
Boujelbene , Nadia , 1976-....
Prigent , Jean-Luc , 1958-....
Bouri , Abdelfettah , 19-...
Bellalah , Makram , 1972-....
Abaoub , Ezzeddine
Bellier-Delienne , Annie
Université de Cergy-Pontoise , 1991-2019
Université de Sfax . Faculté des sciences économiques et de gestion
École doctorale Économie, Management, Mathématiques, Physique et Sciences Informatiques , Cergy-Pontoise, Val d'Oise
THEMA Théorie économique, modélisation et applications , Cergy , 2006-....
Affichage MARC
Auteur :
Boujelbene , Nadia , 1976-....
Titre :
L'impact de la structure de propriété sur la liquidité des titres : étude empirique sur le
marché
financier
Tunisien , Nadia Boujelbene ; sous la direction de Jean-Luc Prigent
et
de Abdelfettah Bouri
Editeur :
2011
Notes :
Thèse soutenue en co-tutelle
Titre provenant de l'écran-titre
Ecole(s) Doctorale(s) : Ecole doctorale Économie, Management, Mathématiques
et
Physique (EM2P) (Cergy-Pontoise, Val d'Oise)
Partenaire(s) de recherche : Laboratoire THEMA (Cergy-Pontoise) (Laboratoire)
Autre(s) contribution(s) : Jean-Luc Prigent, Annie Bellier-Delienne (Membre(s) du jury) ; Makram Bellalah, Ezzeddine Abaoub (Rapporteur(s))
Thèse de doctorat Science de gestion Cergy-Pontoise 2011
Thèse de doctorat Science de gestion Université de Sfax. Faculté des sciences économiques
et
de gestion 2011
Cette thèse analyse le lien entre la gouvernance d'entreprise
et
la liquidité par une validation empirique sur un échantillon d'entreprises cotées sur le
marché
boursier tunisien. Ce choix est motivé par le fait que les différences dans les systèmes de gouvernance entre les pays dans plusieurs aspects (concentration de la propriété, identité des actionnaires ) pourraient avoir des effets différents sur la liquidité des titres. Plus spécifiquement, nous nous proposons d'étudier, l'effet d'un mécanisme de gouvernance interne sur le coût de liquidité pour en déduire l'impact sur le coût du capital
et
par la suite la performance espérée des firmes. Dans un premier temps, nous appréhendons le concept de liquidité
et
mesurons son degré. Dans un deuxième temps, nous étudions la relation entre la liquidité
et
la performance des entreprises. La contribution du coût du service d'immédiateté se traduit par un escompte additionnel sur le coût du capital
et
la valeur des sociétés. Les résultats trouvés montrent que les fourchettes de prix sont reliées positivement à la rentabilité des fonds propres en valeur de
marché
. Ces résultats confirment que les entreprises les moins liquides doivent suggérer une rentabilité supérieure aux investisseurs (une prime d'illiquidité) afin de compenser la ponction des coûts de transactions sur la rentabilité de leurs portefeuilles. Enfin, nous constatons que la liquidité est un facteur non négligeable dans le domaine de la gouvernance d'entreprise dans la mesure où les grands actionnaires affectent négativement la liquidité des titres de l'entreprise. Nos résultats concluent à des implications différentes quant à l'identité des actionnaires. Les insiders augmentent les coûts de liquidité en raison de leur accès à l'information privée
et
pertinente. De même, une participation institutionnelle dans l'entreprise réduit la liquidité de ses titres mesurée par l'impact sur les prix.
This thesis analyzes the link between corporate governance and liquidity by an empirical validation on a sample of companies listed on the Tunisian stock market. We propose in the first chapter an overview of theoretical models and empirical concept of liquidity. In the second chapter, we are a part, an empirical study on stock liquidity in our sample, performing a descriptive analysis of the microstructure of the Tunisian financial market to highlight the degree of liquidity. In a second step, we study the relationship between liquidity and firm performance. We propose in the third chapter a presentation of models operating the link between liquidity and value firm through the ownership structure. We are also interested in this chapter to the impact of liquidity cost on the performance and value of companies. The contribution of the service cost of immediacy translates into an additional discount on the cost of capital and the value of companies. In the fourth chapter, we conduct a comprehensive study of the influence of the liquidity of Tunisian companies on their performance. In a third step, we study the impact of ownership structure on liquidity. This part includes two chapters. The fifth chapter is devoted to the development of assumptions made in explaining the link between ownership concentration and liquidity. In the sixth chapter, we test our research hypotheses on the influence of the characteristics of the structure of corporate ownership on the stock liquidity.
URL:
(Accès réservé au texte intégral)
http://biblioweb.u-cergy.fr/theses/
Sujet :
Liquidité (économie politique)
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